鑫优配 V观财报｜南华期货上半年营收同比降58.27%，社保基金减持

　　中新经纬8月19日电南华期货18日晚间发布《2025年半年度报告》称鑫优配，2025年上半年营业收入11.01亿元，同比下降58.27%；归属于母公司股东的净利润2.31亿元，同比增长0.46%。

　　南华期货《2025年半年度报告》截图，下同。

　　半年报显示，报告期内，南华期货从事的主要业务为：期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资咨询业务等。

　　关于期货经纪业务，南华期货称，2025年上半年，受市场环境及利率政策等方面因素影响，国内经纪业务仍面临一定的挑战。在复杂多变的市场环境中，公司围绕“机构化、产业化、国际化”的市场发展趋势，发挥多元业务协同优势，扎实推进经纪业务稳健发展。通过加强业务团队专业能力建设、优化中后台服务流程、强化业务数据支持、优化客户结构等举措，提升差异化服务水平，推动业务规模稳步增长。截至2025年6月30日，公司境内期货经纪业务客户权益规模为273.47亿元。

　　关于风险管理业务，南华期货称，公司坚守服务实体经济本职，推动发挥期货市场服务实体企业功能，2025年上半年风险管理业务在规范中创新，实现稳健发展。

　　具体看，场外衍生品业务方面，公司积极拓展产品体系，新增指数增强、二元雪球、欧式雪球等产品，持续推进南华商品指数掉期、现货掉期、累计含权贸易业务应用，为客户提供多元化风险管理工具。同时，根据监管最新规则，同步修订完善场外、“保险+期货”、期现业务相关制度和规范；通过梳理业务流程，使权责界定进一步明晰。2025年上半年，新增场外衍生品业务名义本金318.56亿元，在乡村振兴领域，开展“保险+期货”项目45个，为涉农主体提供7.46亿元风险保障，项目覆盖11个省份或直辖市。

　　基差贸易业务方面鑫优配，公司围绕实体企业需求，积极推动烧碱、废钢、氧化铝等新品种的落地工作，加强与产业龙头的合作，完善产业链服务能力。结合衍生品应用与供应链优势，深化期现联动服务，同时强化信用风险与交易风险管控，保障业务合规运行。2025年1-6月，公司累计新增基差贸易额为14.06亿元。

　　做市业务方面，目前公司共有做市品种36个，其中期权品种14个，期货品种22个，积极为市场提供流动性，引导市场合理定价。公司持续优化经营策略与业务系统，一是通过优化交易策略，不断提升业务盈利能力及收益稳定性；二是持续优化数据库，并开展量化研究，提升投研能力及投资决策支持能力；三是通过培训，增强相关人员处理交易及持仓的能力，对风险进行有效识别和管理。2025年1-6月，公司实现做市业务成交额2005.73亿元。

　　关于财富管理业务，南华期货称，2025年上半年，公司根据市场变化与客户需求，持续丰富多资产、多策略布局，推动财富管理业务向高质量方向发展。

　　具体看，公募基金业务方面，国内公募基金市场在复杂多变的经济环境下表现出较为显著的差异化特征。公司紧跟行业发展变化，结合自身特点，适时调整产品布局，持续推进客户拓展与规模高质量扩张。在投研能力方面，成立“固收+策略小组”与“指数增强试点组”，进一步深化研究能力，构建“宏观-行业-个股”三层分析框架，实现投研体系的完善升级。在业务发展的同时，公司始终把风险控制与管理放在突出位置，通过系统梳理公司投资风控体系，优化关联交易管控流程，进一步完善公司内部控制体系。截至2025年6月底，南华基金存续公募基金规模为215.27亿元，较去年末增长45.40%。

　　资产管理业务方面，公司紧跟市场动态，通过创新交易策略、加强市场营销与营业推广，组织路演与品牌活动等方式，使产品运营及业绩表现整体平稳，为业务增长奠定基础。截至2025年6月底，公司资产管理业务规模为2.55亿元，较去年末新增0.96亿元，增幅达60.38%。

　　证券投资基金代销业务方面，通过加强内部培训与客户路演，并运用归因分析提升服务专业性；强化互联网思维，建设完善的“客户陪伴体系”，进一步推动销售规模增长。

　　关于境外金融服务业务，南华期货称，2025年上半年，随着期货行业双向开放程度不断深化，公司继续完善客户利用境内外期货市场进行风险管理的服务体系，加快全球化布局，积极拓展世界主流交易所清算会员资格，构建多地联动的境外经营体系。同时，不断强化风险管理，完成风控系统优化升级，持续跟踪监管政策，完善内部控制制度，为客户资产的安全保驾护航。2025年上半年，以服务“一带一路”倡议及相关企业“走出去”“引进来”为重点，强化境外业务能力与风控体系建设，提升国际期货市场影响力。截至2025年6月底，境外经纪业务客户权益总规模177.68亿港币，境外资产管理业务总规模33.76亿港币，分别同比增长32.25%和30.10%。

　　境外期货业务方面，公司持续完善清算资质布局，在现有国际业务清算体系下，公司境外子公司南华美国被正式批准成为芝加哥期权交易所清算所(CboeClearU.S.,LLC.)的清算会员，为拓展北美市场及服务国际客户提供了更坚实的支持；公司持续做好服务实体企业相关工作，在香港设立LME交割仓库时，横华国际成为香港首批LME仓单持有机构之一，为公司在亚洲金属市场的深耕带来新机遇和业务增量的同时，也为推动国际大宗商品生态系统建设贡献重要力量。境外资产管理业务方面，依托香港、新加坡等地牌照，推动神州系列产品发行，推进虚拟资产的资产管理业务。积极推进与金融机构客户的合作，有效发掘潜在合作机会，并做好相关风险管理，通过调整优化对冲策略，实现稳定盈利及规模的持续增长。

　　境外证券业务方面，公司持续深化与金融同业合作，推进货币基金、结构化等产品的代销业务，持续探索新的业务增长点，不断推动业务稳健发展。

　　财务数据显示，报告期内，南华期货投资收益同比增长276.57%，主要系公司风险管理业务期货平仓损益增加；净敞口套期收益同比下降168.65%，主要系风险管理业务被套期项目持仓损益减少；公允价值变动收益同比下降153.09%，主要系公司风险管理业务期货持仓损益减少；汇兑收益同比增长338.85%，主要系境外子公司非记账本位币汇率变动。